觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

中信證券：預(yù)計(jì)PPI同比轉(zhuǎn)正時(shí)點(diǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步提前

2026年03月10日09:48   來(lái)源：西本資訊
摘要：PPI方面，有色與原油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲帶來(lái)的輸入型因素為其超預(yù)期表現(xiàn)的核心驅(qū)動(dòng)因素，化工與電子漲價(jià)同樣表現(xiàn)出色。

中信證券研報(bào)稱(chēng)，2月我國(guó)PPI和CPI雙雙超出市場(chǎng)預(yù)期，二者分別比Wind一致預(yù)期高出0.3、0.4個(gè)百分點(diǎn)。PPI方面，有色與原油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲帶來(lái)的輸入型因素為其超預(yù)期表現(xiàn)的核心驅(qū)動(dòng)因素，化工與電子漲價(jià)同樣表現(xiàn)出色。

據(jù)估算，2月有色冶煉、化工、計(jì)算機(jī)通信、石油開(kāi)采分別影響PPI環(huán)比上漲0.32、0.08、0.08、0.04個(gè)百分點(diǎn)。CPI方面，除“春節(jié)錯(cuò)位”因素外，服務(wù)業(yè)（機(jī)票、租車(chē)、旅行社、酒店住宿）價(jià)格上漲、原油和黃金價(jià)格的上漲也是核心驅(qū)動(dòng)因素。當(dāng)前美伊地緣局勢(shì)波動(dòng)下，原油價(jià)格或存在持續(xù)上漲動(dòng)能。據(jù)估算，布油價(jià)格每上漲1%，或影響我國(guó)PPI上漲約0.04—0.05個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲0.01—0.02個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)PPI同比的轉(zhuǎn)正時(shí)點(diǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步提前。貨幣政策方面，預(yù)計(jì)中國(guó)央行不會(huì)因?yàn)槭偷墓┙o沖擊漲價(jià)而收緊貨幣政策，更重要的是觀察需求側(cè)變化。

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿(mǎn)足廣大用戶(hù)的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁(yè)面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點(diǎn)或意見(jiàn)，僅供用戶(hù)參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系www.taiweinuo.cn編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書(shū)面認(rèn)可，并注明來(lái)源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。