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中金公司：美聯(lián)儲(chǔ)在2026年仍有望降息兩次

2026年01月29日08:16   來源：西本資訊
摘要：我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在2026年仍有望降息兩次，但首次降息或推遲至第二季度。

中金公司研報(bào)表示，美聯(lián)儲(chǔ)在1月會(huì)議上維持利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。理事沃勒投下反對(duì)票，或與其希望被提名為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席有關(guān)。貨幣政策聲明稱“失業(yè)率已趨于穩(wěn)定”，鮑威爾表示貨幣政策“處于合適位置”，顯示短期內(nèi)再次降息的門檻提高。

除此之外，鮑威爾并未提供太多指引，他也回避了其它與利率制定不相干的問題。我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在2026年仍有望降息兩次，但首次降息或推遲至第二季度。美國經(jīng)濟(jì)的核心問題并非增長(zhǎng)不足，而在于收入分配不平衡和普通家庭的可負(fù)擔(dān)壓力。這類結(jié)構(gòu)性問題并非單靠貨幣就能解決，反而可能推動(dòng)政府采取更多非市場(chǎng)化的干預(yù)性政策，來回應(yīng)選民的關(guān)切。

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