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中信建投：逢低布局三線索備戰(zhàn)跨年行情

2024年11月11日05:45   來源：西本資訊
摘要：?逢低布局三線索，備戰(zhàn)跨年行情，主動(dòng)優(yōu)化配置努力跑贏被動(dòng)指數(shù)

中信建投策略陳果團(tuán)隊(duì)發(fā)布報(bào)告稱，美國大選落地，關(guān)稅影響可待特朗普正式上任后從容應(yīng)對。人大財(cái)政新聞發(fā)布會率先明確化債額度，地產(chǎn)與兩新兩重等支持政策力度可期。化債減負(fù)有利地方政府重點(diǎn)發(fā)展經(jīng)濟(jì)支持民生，而債相關(guān)主體包括地方AMC、城農(nóng)商行以及與地方開支關(guān)聯(lián)較高的企業(yè)等有望直接受益，繼續(xù)資產(chǎn)重估且經(jīng)營實(shí)質(zhì)改善，地方化債對營商環(huán)境也有顯著提升作用。同時(shí)，預(yù)計(jì)未來較長階段貨幣環(huán)境將以寬松為主。后續(xù)財(cái)政政策也依然值得期待，包括赤字率提升，支持房地產(chǎn)止跌回溫、支持兩新兩重等。重點(diǎn)關(guān)注12月政治局會議和中央經(jīng)濟(jì)工作會議等重要會議。

逢低布局三線索，備戰(zhàn)跨年行情，主動(dòng)優(yōu)化配置努力跑贏被動(dòng)指數(shù)。在年底會議政策預(yù)期，復(fù)蘇預(yù)期和流動(dòng)性支持下，我們判斷短期雖然可能有所波動(dòng)，但最終大概率會出現(xiàn)跨年行情，重點(diǎn)把握三條線索：①化債政策推動(dòng)金融、央國企、建筑、環(huán)保等相關(guān)板塊的價(jià)值重估；②新質(zhì)生產(chǎn)力（智能駕駛、低空經(jīng)濟(jì)等）與自主可控等彈性方向演繹；③政策支持下的景氣上行預(yù)期行情，包括：新能源車、非銀金融，軍工、鋰電儲能海風(fēng)、機(jī)械、國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備等。指數(shù)層面，我們預(yù)計(jì)本輪重估牛，A500指數(shù)將是一個(gè)重要指數(shù)，呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，

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